CAPITULO 4 INVERSIÓN, FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS


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1 CAPITULO 4 INVERSIÓN, FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS 4.1. INVERSIONES. En este capitulo se analizará el comportamiento de las inversiones para la ejecución de este proyecto, no se contará con construcciones propias; sin embargo, en cuanto a inversiones fijas si es necesario destacar que los muebles, equipos y vehículos deberán ser de propiedad de la empresa INVERSIÓN FIJA La inversión fija es todo lo que se necesita para la instalación del proyecto. Esta inversión fija se convertirán en los activo fijos, que están sujetos a depreciación, excepto terrenos. Los activos diferidos o intangibles también permanecen a esta cuenta. Los activos diferidos, incluyen el estudio para el desarrollo de este proyecto y el capital de trabajo está diseñado para los dos primeros meses en la empresa no recibirá ingresos. ACTIVOS FIJOS Activos fijos o tangibles son los bienes de propiedad de la empresa. Se los conoce como fijos porque la empresa no puede desprenderse fácilmente de él, sin que ocasione efectos a sus actividades normales. 25 Los activos fijos tienen permanencia prolongada mayor de un año de uso o de servicio. 25 "Evaluación de Proyectos" Baca Urbina G., página 137 MARIA MERCEDES PORTUGAL 135 INVERSIONES Y COSTOS

2 MUEBLES DE OFICINA De acuerdo al Lay-Out presentado en el capítulo anterior se ha predeterminado la necesidad de cierto número de escritorios, sillas y demás modulares que serán utilizados por el personal de la empresa. ( Ver Anexo Proforma de los muebles de oficina ) Cuadro No CANT. V. UNITARIO VALOR TOTAL (unid.) (dólares) (dólares) ESCRITORIO EJECUTIVO 2 120,00 240,00 ESCRITORIO SECRETARIA 3 100,00 300,00 ESCRITORIO OPERATIVO 3 80,00 240,00 ESCRITORIOS MODULARES 3 80,00 240,00 MESA-3 SILLONES SALA DE ESPERA 1 150,00 150,00 SILLAS GERENCIALES 2 90,00 180,00 SILLAS SECRETARIA 3 60,00 180,00 SILLAS DE VISITAS 20 20,00 400,00 GABETAS (1x1.2m) 3 80,00 240,00 ESTANTES PARA BODEGA 6 70,00 420,00 SUBTOTAL 2.590,00 IMPREVISTOS 5% 129,50 TOTAL 2.719,50 EQUIPOS DE OFICINA Los equipos de oficina son adquiridos previo funcionamiento de la empresa. Computadoras Intel: Para ser utilizadas por el personal Administrativo, tanto gerentes como secretarias. Computadoras PI: Para ser utilizadas por la bodega que no necesita mayor capacidad, solo para el manejo de los inventarios. Central Telefónica: Esta central permitirá manejar de manera eficiente el flujo de llamadas telefónicas para varias líneas. ( Ver Anexo Proforma de los equipos de oficina ) MARIA MERCEDES PORTUGAL 136 INVERSIONES Y COSTOS

3 Cuadro No CANT. V. UNITARIO VALOR TOTAL (unid.) (dólares) (dólares) COMPUTADORAS Intel PIII 1.8Ghz 2 700, ,00 COMPUTADORAS Pentiun l 1 350,00 350,00 IMPRESORA INYECCIÓN canon BJC ,00 50,00 IMPRESORA MATRICIAL 1 150,00 150,00 FAX 1 165,00 165,00 CENTRAL TELEFÓNICA 1 220,00 220,00 TELÉFONOS 5 25,00 125,00 SUBTOTAL IMPREVISTOS 5% TOTAL 2.460,00 122, ,55 VEHÍCULOS El vehículo será de propiedad de la empresa y será adquirido con el financiamiento del banco MM Jaramillo Arteaga. Se utilizará para la distribución de los libros y el desempeño normal y diario de la empresa, por tanto se cubrirán los gastos operativos del mismo. Furgoneta: Para ser utilizado por la gente de bodega para las entregas de los libros, no debe tener asientos posteriores. El vehículo modelo ( Ver Anexo Proforma del vehículo ) Cuadro No CANT. V. UNITARIO VALOR TOTAL (unid.) (dólares) (dólares) VAN SUPER CARRY -CHEVROLET , ,00 SUBTOTAL IMPREVISTOS 5% TOTAL ,00 552, ,50 MARIA MERCEDES PORTUGAL 137 INVERSIONES Y COSTOS

4 INVERSIÓN DIFERIDA ACTIVOS DIFERIDOS Los activos diferidos o intangibles son los bienes de propiedad de la empresa, necesarios para su normal funcionamiento. 26 GASTOS PRE-OPERACIONALES Son gastos intangibles que re realizan previa la operación de las actividades normales de la empresa. Estos son gastos de constitución de la empresa, trámites notariales y estudio de pre-factibilidad. Cuadro No VALOR TOTAL (dólares) ESTUDIO DEL PROYECTO 1.000,00 CONSTITUCIÓN LEGAL 400,00 TRÁMITES NOTARIALES 300,00 SUBTOTAL 1.700,00 IMPREVISTOS 5% 85,00 TOTAL 1.785, CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo está representado por el capital adicional (distinto de la inversión en activo fijo o diferido) con el que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa; esta cantidad se debe financiar antes de empezar a recibir los ingresos. 27 El capital de trabajo es para los dos primeros meses de iniciada la empresa. Aquí se toma en cuenta el primero de cinco pagos que corresponden al primer mes de compra de mercaderías. Cuadro No "Evaluación de Proyectos" G. Baca Urbina, página "Evaluación de Proyectos" G. Baca Urbina, página 139 MARIA MERCEDES PORTUGAL 138 INVERSIONES Y COSTOS

5 VALOR ANUAL V. Bimestre (dólares) (dólares) COSTOS ADMINISTRATIVOS , ,24 ARRIENDO OFICINA 2.940,00 840,00 SUELDOS DE PERSONAL , ,22 SUMINISTROS Y SERVICIOS BÁSICOS 3.219,30 536,55 SEGUROS 659,66 109,94 MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN 633,15 105,52 COSTOS DE VENTAS , ,40 COSTO DE MERCADERÍA , ,00 COMISIONES DE VENTA , ,00 COMISIONES DE COBRANZA 3.998,40 666,40 PUBLICIDAD, PROMOCIÓN Y CAPACITACIÓN TOTAL 3.150,00 525, , INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO. La inversión total para este proyecto será de $ de los cuales el 43.94% son activos fijos, 51.42% capital de trabajo y el 4.64% son activos diferidos. Cuadro No VALOR TOTAL PARTICIPACION (dólares) % ACTIVOS FIJOS ,55 43,94% MUEBLES DE OFICINA 2.719,50 EQUIPOS DE OFICINA 2.582,55 VEHÍCULOS ,50 ACTIVOS DIFERIDOS 1.785,00 4,64% GASTOS PRE-OPERACIONALES 1.785,00 CAPITAL DE TRABAJO ,64 51,42% INVERSIÓN TOTAL ,19 MARIA MERCEDES PORTUGAL 139 INVERSIONES Y COSTOS

6 RESUMEN DE LAS INVERSIONES Cuadro No VALOR PORCENTAJE (dólares) % ACTIVOS FIJOS ,55 43,94% ACTIVOS DIFERIDOS 1.785,00 4,64% CAPITAL DE TRABAJO ,64 51,42% INVERSIÓN TOTAL , FINANCIAMIENTO FUENTES Y USOS DE LOS RECURSOS. Cuadro No RUBROS DE INVERSION USOS DE FUENTES Y USOS DE LOS RECURSOS FONDOS RECURSOS PROPIOS PRÉSTAMO (DÓLARES) (DÓLARES) % (DÓLARES) % ACTIVOS FIJOS MUEBLES DE OFICINA 2.719, ,50 7,1% EQUIPOS DE OFICINA 2.582, ,55 6,7% VEHÍCULOS , ,50 30,2% TOTAL ACTIVOS FIJOS , ,55 ACTIVOS DIFERIDOS ESTUDIO DEL PROYECTO 1.050, ,00 2,7% CONSTITUCIÓN LEGAL 420,00 420,00 1,1% TRÁMITES NOTARIALES 315,00 315,00 0,8% TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 1.785, ,00 CAPITAL DE TRABAJO ARRIENDO OFICINA 840,00 840,00 2,2% SUELDOS DE PERSONAL 5.823, ,22 15,1% SUMINISTROS Y SERVICIOS BÁSICOS 536,55 245,57 0,6% 290,98 0,8% SEGUROS 109,94 109,94 0,3% MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN 105,52 105,52 0,3% COSTO DE MERCADERÍA 1.764, ,00 4,6% COMISIONES DE VENTA 9.408, ,00 24,5% COMISIONES DE COBRANZA 666,40 366,40 1,0% 300,00 0,8% PUBLICIDAD, PROMOCIÓN Y CAPACITACIÓN 525,00 525,00 1,4% TOTAL CAPITAL DE TRABAJO , , ,45 INVERSIÓN TOTAL , ,19 48,01% ,00 51,99% MARIA MERCEDES PORTUGAL 140 INVERSIONES Y COSTOS

7 FUENTES INTERNAS El capital propio con que cuenta el proyecto es de $18, lo que representa el 48.01%. Este capital estará conformado por los aportes de los tres socios del proyecto, tal como consta en la Constitución legal de la empresa FUENTES EXTERNAS Para este proyecto se cuenta con una fuente de financiamiento externo: BANCO MM JARAMILLO ARTEAGA. El capital a financiar es de $20,000 esto es el 51.99% de la inversión total del proyecto. El préstamo se realizará a través del Banco MM Jaramillo Arteaga, con una tasa de interés del 19%, (tasa para proyectos), el mismo que tendrá un plazo de 2.5 años, en cuotas trimestrales. Es banco propone un sistema de pagos distinto para proyectos. Se analizaron otras alternativas que fueron descartadas por sus limitantes ya sea el corto plazo para pagar, las altas tasas de interés o el reducido monto de préstamo que ofrecen. Los requisitos exigidos por el Banco son: Presentación del proyecto Mínimo 30% de la inversión como capital propio Estados financieros del proyecto: Flujos de Caja, Estado de Resultados etc. Carta de auspicio de empresas (proveedores) Documentación completa del representante legal. MARIA MERCEDES PORTUGAL 141 INVERSIONES Y COSTOS

8 TABLA DE AMORTIZACIONES: Tabla de Amortizaciones: Monto del Préstamo: ,00 Interés anual: 19,00% Interés trimestral: 4,75% Plazo: 3,0 años Pagos: 10 TRIMESTRES Cuadro No VENCIMIENTO AMORT. INTERÉS MONTO SALDOS DIVIDEN ISOLUTOS ,00 TRIMESTRE 1 AÑO ,00 950, , ,00 TRIMESTRE ,00 855, , ,00 TRIMESTRE ,00 760, , ,00 TRIMESTRE ,00 665, , ,00 TRIMESTRE 5 AÑO ,00 570, , ,00 TRIMESTRE ,00 475, , ,00 TRIMESTRE ,00 380, , ,00 TRIMESTRE ,00 285, , ,00 TRIMESTRE 9 AÑO ,00 190, , ,00 TRIMESTRE ,00 95, ,00 0, , , ,00 MARIA MERCEDES PORTUGAL 142 INVERSIONES Y COSTOS

9 4.3. COSTOS DEL PROYECTO. Los costos son desembolsos en efectivo o en especie, realizados en el pasado, presente, en el futuro o en forma virtual. Dentro de los costos del proyecto tenemos. Costos Administrativos Costos de Ventas Castos Financieros Para la creación de esta empresa se proyecta que los costos estarán principalmente enfocados a cubrir la gestión operativa, es decir, la venta COSTOS DE ADMINISTRACIÓN GASTOS ADMINISTRATIVOS Son erogaciones de dinero por la realización de las funciones administrativas dentro de la empresa. Para este proyecto, los gastos administrativos son: Arriendo de Oficinas Sueldos del personal Administrativo Suministros y Servicios Básicos Depreciaciones y Amortizaciones Seguros de activos fijos Mantenimiento y Reparaciones Estos valores deberán ser pagados habiendo o no una gestión de venta eficaz. Esto es, que si la empresa no cubre sus expectativas de venta, igual deberá cubrir sus costos fijos administrativos. MARIA MERCEDES PORTUGAL 143 INVERSIONES Y COSTOS

10 ARRIENDO DE OFICINA. Son valores que se utilizan para el pago una oficina de 100 m 2, ubicada en el norte de Quito, en el sector Altamira, de acuerdo al estudio técnico. Cuadro No V. MENSUAL VALOR ANUAL (dólares) (dólares) GARANTÍA 400,00 ARRIENDO OFICINA 200, ,00 SUBTOTAL 2.800,00 IMPREVISTOS 5% 140,00 TOTAL 2.940,00 SUELDOS DEL PERSONAL Son valores que se utilizan para el pago de los sueldos de todo el personal administrativo y de ventas de la empresa. ( Ver Anexo 4.4. Remuneraciones Sectorial unificada y otros Beneficios de ley para los trabajadores en general a Enero 1, 2002) * Para los Gerentes, la Ley establece que estos se sujetan a la libre contratación; es decir no hay una tabla establecida de remuneraciones. ** En el caso de los Monitores de Célula (Jefes de Venta), Vendedores y Cobradores, mantienen sus mismas remuneraciones mínimas establecidas por Ley; por cuanto perciben comisiones. Los demás empleados tienen un incremento del 10% de la base establecida por la ley, de acuerdo a sus categorías. ( Ver Apéndice Tabla de Remuneraciones diseñada para este proyecto) En este apéndice podemos encontrar un análisis completo del costo del personal para la empresa, con todos los beneficios de ley. MARIA MERCEDES PORTUGAL 144 INVERSIONES Y COSTOS

11 En el siguiente cuadro es una parte del apéndice 4.1. que indica los salarios establecidos por la empresa y las bases establecidas por la Ley, más los Componentes Salariales en Proceso de Incorporación de $24, según información obtenida en el Ministerio de Trabajo y Recursos Humanos. Cuadro No PERSONAL SUELDO BASICO DE LEY COMPONEN SALARIALES TOTAL A RECIBIR MES GERENTE ADMINISTRATIVO * 400,00-0,00 400,00 GERENTE DE VENTAS * 350,00-0,00 350,00 ASIS. GERENCIA - CONTADORA 157,80 131,50 24,00 181,80 SECRETARIA DE VENTAS 146,36 121,97 24,00 170,36 TELEMERCADERISTA 143,88 119,90 24,00 167,88 MONITORES ** 123,94 123,94 24,00 147,94 VENDEDORES ** 114,66 114,66 24,00 138,66 COBRADORES ** 118,09 118,09 24,00 142,09 BODEGUEROS 131,51 119,55 24,00 155,51 FUENTE: Ministerio de Trabajo y Recursos Humanos. ELABORADO: María Mercedes Portugal Del Apéndice 4.1. se estiman los sueldos anuales como costos fijos para la empresa y se los calcula por el número de personal que se va a contratar. Cuadro No CANT. V. ANUAL UNIT VALOR ANUAL (dólares) (dólares) GERENTE ADMINISTRATIVO , ,80 GERENTE DE VENTAS , ,70 ASIS. GERENCIA - CONTADORA , ,22 SECRETARIA DE VENTAS , ,26 TELEMERCADERISTA , ,34 MONITORES , ,99 VENDEDORES , ,23 COBRADORES , ,11 BODEGUEROS , ,43 SUBTOTAL ,08 IMPREVISTOS 5% 3.327,55 TOTAL ,63 MARIA MERCEDES PORTUGAL 145 INVERSIONES Y COSTOS

12 SUMINISTROS Y SERVICIOS BÁSICOS Son gastos directamente ligados con el servicio de internet, teléfono la energía eléctrica y agua potable para la empresa, gasolina del vehículo y lubricantes del mismo. Cuadro No CANT. V. MENSUAL VALOR TOTAL (unid.) (dólares) (dólares) ÚTILES DE OFICINA 250,00 INTERNET - SATNET 25,00 300,00 TELÉFONO - ANDINATEL 60,00 720,00 LÍNEA ANDINATEL 300,00 ENERGÍA ELÉCTRICA EEQ 4000 Kwh. 20,00 240,00 AGUA POTABLE 8,00 96,00 GASOLINA EXTRA 960 gl 80,00 960,00 LUBRICANTES 200,00 SUBTOTAL 3.066,00 IMPREVISTOS 5% 153,30 TOTAL 3.219,30 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES. Depreciaciones y amortizaciones tienen exactamente la misma connotación. La Depreciación se aplica solo a los activos fijos, porque con el uso estos bienes valen menos o se deprecian, excepto los terrenos. En cambio, las amortizaciones sólo se aplican a activos intangibles o diferidos, con el paso del tiempo, de estos valores se recupera la inversión anualmente. 28 El método que se utilizará en la depreciación es el de la línea recta. VIDA ÚTIL.- Es la estimación de duración del activo, al final de este tiempo, el activo debe darse de baja. VALOR RESIDUAL.- El valor que se determina al final de la vida útil del activo, al que puede ser vendido. MARIA MERCEDES PORTUGAL 146 INVERSIONES Y COSTOS

13 Cuadro No V. ÚTIL INVERSIÓN DEP./ AMORT. VALOR TOTAL (años) (dólares) % (dólares) ACTIVOS FIJOS MUEBLES DE OFICINA ,50 20% 543,90 EQUIPOS DE OFICINA ,55 20% 516,51 VEHÍCULOS ,50 20% 2.320,50 ACTIVOS DIFERIDOS GASTOS PRE-OPERACIONALES ,00 20% 357,00 TOTAL 3.737,91 FUENTE: Observación Directa SEGUROS Los seguros constituyen un rubro que sirve para prevenir cualquier riesgo que afecte a los activos fijos; cuyo porcentaje está determinado por las características del activo. Cuadro No SEGURO INVERSIÓN VALOR TOTAL % (dólares) (dólares) MUEBLES DE OFICINA 1,5% 2.719,50 40,79 EQUIPOS DE OFICINA 1,5% 2.582,55 38,74 VEHÍCULOS 5,0% ,50 580,13 TOTAL 659,66 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES El mantenimiento y reparaciones es un rubro que permite la prevención a futuro, ya que relaciona el uso y el cuidado de los activos fijos. Cuadro No MANTEN. INVERSIÓN VALOR TOTAL % (dólares) (dólares) MUEBLES DE OFICINA 1% 2.719,50 27,20 EQUIPOS DE OFICINA 1% 2.582,55 25,83 VEHÍCULOS 5% ,50 580,13 TOTAL 633,15 28 "Evaluación de Proyectos " G. Baca Urbina, página 138 MARIA MERCEDES PORTUGAL 147 INVERSIONES Y COSTOS

14 RESUMEN DE COSTOS ADMINISTRATIVOS Sueldos de personal es el rubro más representativo de los costos administrativos, este corresponde al 86.2%. Depreciación y amortización a pesar de no ser una erogación real de dinero es el 4.6%. Cuadro No VALOR ANUAL PORCENTAJE DETALLE (dólares) % ARRIENDO OFICINA 2.940,00 3,6% SUELDOS DE PERSONAL ,63 86,2% SUMINISTROS Y SERVICIOS BÁSICOS 3.219,30 4,0% DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIÓN 3.737,91 4,6% SEGUROS 659,66 0,8% MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN 633,15 0,8% TOTAL COSTOS ADMINISTRATIVOS , COSTOS DE VENTA Son todos los rubros que generan erogaciones de dinero por el desarrollo de las actividades inherentes a la comercialización de la mercadería en cuestión. Dentro de estos costos están: Costo de mercadería Comisiones de ventas y cobranza Gastos operativos COSTO DE MERCADERÍA Son valores que corresponden a la mercadería que será utilizada para volverla a vender, este rubro tiene un valor correspondiente al 30% del precio de venta. Considerando una venta mensual mínima de $1,400 por vendedor. MARIA MERCEDES PORTUGAL 148 INVERSIONES Y COSTOS

15 Cuadro No CANT. VALOR TOTAL (dólares) MERCADERÍA ,00 VARIOS TÍTULOS SUBTOTAL ,00 IMPREVISTOS 5% 5.040,00 TOTAL ,00 COMISIONES DE VENTA Son los pagos que se realizan al personal de ventas, tanto de los Vendedores, Monitores de células como del Gerente de Ventas. En tercera columna se especifica en (%) cuánto se pagará a cada persona del departamento comercial; el cálculo se analiza considerando el monto de ventas anual por cada vendedor. ( ver Apéndice Costo por comisiones de venta ) Cuadro No CANT. COMISION VENTA MES COMIS. MES V. ANUAL % (dólares) (dólares) (dólares) COMISIÓN VENDEDORES 16 12,0% 1.400, , ,00 COMISIÓN MONITORES (venta) 4 12,0% 1.400,00 672, ,00 COMISIÓN MONITORES (supervisor) 4 2,0% 7.000,00 560, ,00 COMISIÓN GERENTE VENTAS 1 1,5% ,00 420, ,00 COMISIÓN GERENTE ADMINISTRA 1 0,5% ,00 140, ,00 SUBTOTAL ,00 IMPREVISTOS 5% 2.688,00 TOTAL ,00 También se ha tomado en cuenta un porcentaje destinado para la Gerencia Administrativa, a fin de motivarla por las operaciones comerciales. En este cuadro se observa que los vendedores ganarán el 12% de comisión por la venta mensual realizada; es decir, que si venden un mínimo de $1,400 ganarán $168 mínimo por comisiones de venta. MARIA MERCEDES PORTUGAL 149 INVERSIONES Y COSTOS

16 En el caso de los Monitores de Célula, existen dos clases de comisiones: 12% por venta para cubrir la base mínima exigida y 2% por supervisar la gestión comercial de los otros 4 miembros de la célula. COMISIONES DE COBRANZA Son los costos de las comisiones que se debe pagar a los cobradores con el afán de recuperar rápidamente los valores concedidos en crédito. Para este efecto se ha considerado una recuperación del 80% de la cartera. Cuadro No CANT. COMISION COBR. 80% V. ANUAL COBRA. % (dólares) (dólares) COMISIÓN COBRADORES 2 2% , ,00 SUBTOTAL 3.808,00 IMPREVISTOS 5% 190,40 TOTAL 3.998,40 ( ver Apéndice Tabla de ingresos del personal de ventas y cobranza) PUBLICIDAD, PROMOCIÓN Y CAPACITACIÓN Se ha estimado el 0.89% de las ventas anuales para manejar la capacitación e incentivos y premios al personal; además, material publicitario. Estos rubros serán manejados con discreción de acuerdo a las políticas acordadas en la Gerencia Comercial y Administrativa. Cuadro No PORC. VENTA ANUAL V ANUAL % (dólares) (dólares) MATERIAL PROMOCIONAL 0,30% , ,00 PREMIOS E INCENTIVOS 0,15% ,00 500,00 PREMIO MEJOR VENDEDOR 0,15% ,00 500,00 CAPACITACIÓN 0,30% , ,00 SUBTOTAL 3.000,00 IMPREVISTOS 5% 150,00 TOTAL 0,89% 3.150,00 MARIA MERCEDES PORTUGAL 150 INVERSIONES Y COSTOS

17 RESUMEN DE COSTOS DE VENTAS Analizando comparativamente los costos, se puede apreciar que el mayor porcentaje 62.47% corresponde al costo de mercaderías; seguido por 33.32% por comisiones de venta; 2.36% para comisiones de cobranza y 1.86% para publicidad, promoción y capacitación, en relación con los costos totales de venta. Cuadro No DETALLE VALOR ANUAL PORCENTAJE (dólares) % COSTO DE MERCADERÍA ,00 62,47% COMISIONES DE VENTA ,00 33,32% COMISIONES DE COBRANZA 3.998,40 2,36% PUBLICIDAD, PROMOCIÓN Y CAPACITACIÓN 3.150,00 1,86% TOTAL COSTOS DE VENTAS , COSTOS FINANCIEROS Son los que se deben pagar por concepto de intereses generados por la deuda adquirida en el Banco MM Jaramillo Arteaga. En este cuadro se establecen los intereses para los 2.5 años plazo, los mismos que suman $5,225 por un monto total de préstamo de $20,000 con una tasa del 19% anual. Es sistema del Banco para préstamos para proyectos es de la siguiente manera: El contrato de préstamo se renovará cada 90 días ( trimestre). A esta fecha, se debe cancelar el 10% del capital y los intereses correspondientes al período, de la diferencia para el siguiente trimestre se deberá cancelar otro 10% de la deuda total ($2,000) y los intereses de los $18,000 restantes y así sucesivamente. MARIA MERCEDES PORTUGAL 151 INVERSIONES Y COSTOS

18 Cuadro No INTERÉS DEL FINANCIAMIENTO INTERÉS INTERÉS Vencimiento SEMESTRAL ANUAL TRIMESTRE 1 AÑO 1 950, ,00 TRIMESTRE 2 855,00 TRIMESTRE 3 760,00 TRIMESTRE 4 665,00 TRIMESTRE 5 AÑO 2 570, ,00 TRIMESTRE 6 475,00 TRIMESTRE 7 380,00 TRIMESTRE 8 285,00 TRIMESTRE 9 AÑO 3 190,00 285,00 TRIMESTRE 10 95,00 TOTAL COSTOS FINANCIEROS 5.225, , RESUMEN DE COSTOS Este es el compendio de todos los costos que la empresa deberá incurrir para el ejercicio de sus actividades, durante el primer año. Cuadro No RESUMEN DE COSTOS AÑO 1 COSTOS ADMINISTRATIVOS ,65 31,95% ARRIENDO OFICINA 2.940,00 1,16% SUELDOS DE PERSONAL ,63 27,54% SUMINISTROS Y SERVICIOS BÁSICOS 3.219,30 1,27% DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIÓN 3.737,91 1,47% SEGUROS 659,66 0,26% MANTENIMIENTO Y REPARACIÓN 633,15 0,25% COSTOS DE VENTAS ,40 66,78% COSTOS DE MERCADERÍA ,00 41,71% COMISIONES DE VENTA ,00 22,25% COMISIONES DE COBRANZA 3.998,40 1,58% PUBLICIDAD Y PROMOCIÓN 3.150,00 1,24% COSTOS FINANCIEROS 3.230,00 1,27% TOTAL COSTOS ,05 ( Ver Apéndice Proyección de los Costos para 10 años ) MARIA MERCEDES PORTUGAL 152 INVERSIONES Y COSTOS

19 4.4. INGRESOS DEL PROYECTO. Los ingresos del proyecto dependerán de la estructura de la empresa en función de las actividades de comercialización que se realizan. Se estima que se necesita contratar a 16 vendedores en el primer año, los mismos que se encuentran distribuidos en equipos de 4 personas llamados "Células". Cada una de estas será dirigida y manejada por un Supervisor llamado Monitor de Célula Cada vendedor debe cumplir una meta en ventas de $2,000 mensuales. Pero se estima que se obtendrá el 70% del cumplimiento de estos presupuestos, y se obtiene una nueva meta mínima de ventas de $1,400 por vendedor, para el primer año. Cuadro No ESTIMACIÓN DE VENTAS PORTUGAL Books Cía Ltda. AL MES AL AÑO ESCENARIO OPTIMISTA MEDIO PESIMISTA OPTIMISTA MEDIO PESIMISTA 100% 85% 70% 100% 85% 70% VENTA POR VENDEDOR Venta por 4 vendedores Venta por 8 vendedores Venta por 12 vendedores Venta por 16 vendedores vende + 4 monitores Este cuadro resume las ventas estimadas mensuales y anuales con escenarios: optimistas, medios y pesimistas. Además las ventas realizadas por 1 vendedor, por 4 vendedores (una célula), por 8 vendedores (2 células) y hasta 16 vendedores (4 células) con sus respectivos monitores. MARIA MERCEDES PORTUGAL 153 INVERSIONES Y COSTOS

20 ( ver Apéndice Flujo de Ventas acumulada para el primer año ) Dentro de un escenario medio, rendimiento al 85%, en el primer año se manejaría montos de venta anuales de $408,000 con un promedio de venta mensual de $34,000 con un equipo de 20 personas en el proceso de venta. Sin embargo, para este proyecto se estima que los niveles de venta se ejecutarán a un 70% de eficiencia (escenario pesimista), en donde se obtendrían los siguientes resultados: La venta por vendedor $1,400 mensuales $16,800 anuales La venta por las 4 células $28,000 mensuales $336,000 anuales Para los siguientes años, se espera superar esta participación de mercado y colocarse en mejores escenarios. Se proyecta un crecimiento del 10% anual NIVELES DE INGRESOS REALES. Debido a que las ventas se realizarán a crédito para 6 meses máximo, se ha elaborado una tabla que permitirá apreciar el comportamiento de la cobranza para el primer año. ( ver Apéndice Flujo de cobranza mensual 6 meses crédito ) En la primera parte, se ha divido la venta promedio $1,400 para 6 meses, dando un promedio mensual de cobranza de $233. Este valor reflejado por cada vendedor arroja un resultado de cobranza anual de $11,900. En el segundo cuadro esta el comportamiento de la cobranza mensual por células hasta 20 personas de ventas (4 células), esto significa $238,000 de cobranzas al año; es decir, el 70.83% del total de ventas pronosticadas. MARIA MERCEDES PORTUGAL 154 INVERSIONES Y COSTOS

21 Sin embargo, en el tercer cuadro se han establecido tres escenarios de comportamiento de la cobranza: 100% de eficiencia (optimista), 80% (medio) y 60% (pesimista). Se espera que el desarrollo de la cobranza se enfoque al menos en el escenario medio con 80% de eficiencia, esto es $190,400. Si se compara este valor con el total de ventas pronosticadas, se conoce que realmente en el año se estaría recuperando el 56.66% de las ventas realizadas INGRESO PROYECTADO. En el análisis de precios se estableció que el precio promedio de los libros y las enciclopedias tendrán una media de $120; esto quiere decir que si cada vendedor debe cumplir un mínimo de ventas mensuales de $1,400 deberá vender mínimo 12 enciclopedias mensuales, cantidad que se espera sea superada con facilidad, conforme adquieran experiencia. 12 enciclopedias x $120 pvp = $1,400 venta mensual por vendedor 16 vendedores + 4 monitores = 20 vendedores $1,400 x 20 vendedores = $28,000 venta mensual total $28,000 venta mensual total x 12 meses = $336,000 venta anual total Para los siguientes años se mantiene el mismo criterio y se estima que se estima un crecimiento del 10% de año tras año. En el siguiente cuadro se puede observar los ingresos pronosticados tanto de ventas como de cobranza para diez años. MARIA MERCEDES PORTUGAL 155 INVERSIONES Y COSTOS

22 Cuadro No PROYECCIÓN DE INGRESOS ( 10 AÑOS) PORTUGAL Books Cía Ltda. AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 VENTA MINIMA VENDEDOR / MES 1.400, , , , ,74 No. Vendedores Venta mesual , , , , ,80 VENTA ANUAL , , , , ,60 Cobranza , , , , ,80 Proporción Cobranza/ ventas 70,83% 70,83% 70,83% 70,83% 70,83% 80% EFECTIVIDAD DE COBRANZA , , , , ,64 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10 VENTA MINIMA - VENDEDOR / MES 2.254, , , , ,13 No. Vendedores Venta mesual , , , , ,54 VENTA ANUAL , , , , ,42 Cobranza , , , , ,55 Proporción Cobranza/ ventas 70,83% 70,83% 70,83% 70,83% 70,83% 80% EFECTIVIDAD DE COBRANZA , , , , ,24 MARIA MERCEDES PORTUGAL 156 INVERSIONES Y COSTOS

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